2014年黄金开启新牛市
国际金价于2011年9月触顶后开始了调整行情。国际金价在2011年9月6日触及了1920.70美元/盎司止步前进。并出现快速暴跌行情，15个交易日从最高点1920.70美元/盎司跌至1536.20美元/盎司附近，下跌384美元跌幅达到20%。快速下跌之后再度反弹至1802.90美元/盎司附近。这样的剧烈行情波动总耗时不到两个月，之后国际金价一直维持在1800美元/盎司至1520美元/盎司大区间宽幅运行。直到2013年4月打破了长达19个月的高位震荡行情。
2013年4月12日，随着华尔街的大鳄们秘谋抛售大量黄金的开始，国际金价出现30年以来的暴跌行情。就4月12日（周五）当天国际金价暴跌80美元之多，当日跌幅达到5%，紧接着的第二个交易日（4于15日周一）国际金价再度暴跌153美元，创下30年来单日最大跌幅行情。两个交易日国际金价共计下跌233美元，跌幅达到15%。而截至到2013年6月28日国际金价创出1180.20美元/盎司，为2008年金融危机以后3年来的新低。2013年全年共计跌幅达到34%，至历史最高点1920.70美元/盎司下跌幅度为38.5%。至此，市场纷纷表示十年黄金牛市已经结束，黄金已经进入熊市趋势。全球知名分析师、国际投行、对冲基金、财经名人，乃至政府官员纷纷表示国际金价将继续下跌，各大机构多次下调国际金价预期。多方表示随着全球经济进一步复苏，美国经济进一步稳定增长，美联储退出QE政策将直接冲击国际金价，预计2014年和2015年国际金价将跌至1000美元/盎司，甚至有的看到700-800美元/盎司。
在这样的一片预言下，在这样的悲观情绪下，我们迎来了2014年。2014年新年伊始，在不知不觉中，国际金价出现一路上涨行情。一方面，市场普遍表示主要是因为新年阶段，中国以及亚洲其他市场实物黄金需求旺盛所至；另一方面，是因为美国年底至年初公布的非农就业报告及一系列经济数据不好，提振了市场投资者对美联储退出QE政策的不确定，美元指数遭遇滑铁卢，国际金价得到支撑一路上扬。这个时候国际金价已经悄悄来到了1330美元/盎司附近，离2013年12月31日1182美元/盎司，已经上涨了150美元，涨幅达到12.7%。正当市场普遍预计国际金价遇到了强势阻力，将展开调整，该掉头向下了。地缘政治再次点燃了黄金的避险属性。
随着乌克兰暴力冲突的进一步升温乌克兰政局动荡升级。当乌克兰亚卢科维奇政权被推翻之后，克里米亚地区宣布将公投。整个乌克兰局势牵动全球神经。随着俄罗斯军事介入乌克兰局势，全球东、西两大正营博弈升级。俄罗斯资本市场遭遇动荡，全球资本市场恐慌情绪加剧避险情绪升温。投资者纷纷选择避险资产规避风险。而作为人类公认的避险资产黄金成为了投资者的首选资产。因此，投资者大量避险买盘支撑金价步步高升。
可以说避险属性可能在2014年一直支撑金价走高。目前，乌克兰局势没有得到改善，且有进一步升级风险，情况继续恶化。2014年伊始，全球局势多国出现危机，拉美委内瑞拉国内局势不断恶化，委内瑞拉局势可能直接影响到拉美其他国家。突发事件影响，尤其是近期的马航失联事件，可能是恐怖袭击事件。而中国内地发生的昆明恐怖暴力事件都将进一步推升2014年的风险情绪。
从全球经济角度看，欧洲受到欧洲债务危机的影响，欧洲区经济依然低迷不振。而美国近期公布的一系列经济数据表现乏力，美国就业市场也可能出现反复。而机构也开始下调美国经济预期，不稳定的美国经济可能将打乱美联储的紧缩政策。另外，中国经济出现不稳，中国近期公布的2月份经济数据不佳，中国两会刚刚结束，政府报告明显表示出2014年中国经济面临的挑战压力，且定2013年国内生产总值（GDP）目标设定为7.5%，低于2013年的7.7%。同时全球各大机构也纷纷下调中国2014年经济增速。欧洲经济的疲软，美国经济复苏乏力，中国等新兴经济体经济下滑，在2014年都将给市场带来更多不确定性因素。在这样的背景之下，国际金价可能会进一步支撑走高。
从技术方面分析国际金价未来走势看，国际金价至去年年底的低点1182.37/盎司开始触底反弹，截止上周五（3月14日）最高1387.81美元/盎司已经上涨了205美元之多，上涨幅度为17%。已经接近20%的涨幅，2013年全年下跌34%，目前已经收复了一半的跌幅。从技术形态上看，国际金价在2013年12月31日触及1182.37美元/盎司，与2013年6月28日的1180.20美元/盎司形成了两次探底回升的行情。2013年6月28日国际金价触底1180.20美元/盎司，回升至1433.56美元/盎司。涨253美元涨幅21%。而本轮至2013年的12月31日1182.37美元/盎司上涨为205美元，涨幅为17%。如果本轮上涨幅度能超过21%那么形态上将形成双底（W）底形态反转。届时国际金价上涨空间非常之大。
国际金价上周三（3月12日）突破2013年10月28日高点1361.63美元/盎司价位，形成了V行反转形态。周五（3月14日）晚间国际金价收盘突破60周均线。上周国际金价突破重重阻力。结合年初金价突破生命线30周线以及1300美元/盎司整数心理关口后，国际金价一路凯歌猛进。各项长期、中期、短期技术指标均出现多头趋势。周线级别的MACD指标快线已经上穿零轴线了，这是至2013年2月以来的首次上穿。预期着国际金价中长期将步入上升趋势行情。预计2014年金价将触及1500美元/盎司，甚至1600美元/盎司上方。如此，那么国际金价将在2014年步入新的牛市趋势。
国家黄金分析师：卢 君