全球政治风险上升-华尔街见闻
以下是近期全球事件：1. 周末未能达成妥协，南非如今正深陷劳工示威抗议泥潭，警察和军队出动。2. 结束假期后，一度平静的西班牙、希腊和葡萄牙再度掀起抗议紧缩的浪潮。3. 美国使馆遭袭，穆斯林世界反美浪潮一浪高过一浪。4. 中日冲突升级，日本新任大使猝死。5. 内塔尼亚胡称伊朗将在6-7个月内拥有核武器，必须要提前行动阻止这一切发生。6. 包括美、英、法、沙特在内的25国战舰在霍尔木兹海峡启动军演。7. 第三艘美国航母（CVN-74 Stennis）即将抵达伊朗冲突地区、8. 伊朗革命卫队承认其在叙利亚驻有部队。?当然，以上的事件或许只是巧合，但正如FT援引Hermes基金的CEO Saker Nusseibeh所言，全球的政治风险正在上升。?Hermes是一家管理着250亿英镑资产的英国大型基金，该基金表示，当前发达国家的政治风险超过过去20年，投资者需要关注的风险包括政府的财富再分配，社会动乱，甚至包括战争。?Nusseibeh担心中美之间正进入一场新的冷战、欧洲不断上升的经济民族主义“宛如19世纪一战前看到的景象”、许多南欧国家高企的青年失业率“正是爆发内战最典型的促发因素之一”，以及粮价问题。?据Hermes，这将最终影响股市、债市和大宗商品的价格。?Nusseibeh说道：“在当代，发达国家之间爆发战争的想法看起来有点离谱。但不要忘了，在现代史的大部分时间里，这些国家之间都曾因为经济问题爆发过战争。”?“考虑到如今越来越严重的贫富差距，无论是在国家之间还是在国家内部，完全有可能，到了某个时点，有人会跳出来说“受够了”，然后寻求改变。”?Nusseibeh表示，如今我们开始回归到政治问题与经济基本面同样重要的时期，“现在就看谁学的最快，掌握的最快。”?“看起来自里根/撒切尔时期开始的经济快速增长期已经结束，而疲软的增长模式将在一段时间内持续。财富蛋糕将会越来越小，而这将带来资本与劳动力之间的分歧。”??Nusseibeh表示由于政治风险的存在，他们“不会涉足”一些股市和行业。?除了存在国有化风险的阿根廷和委内瑞拉、面临制裁的伊朗和叙利亚以及希腊外，Hermes还担忧西班牙的公用事业股票。企业债券可能也有风险。?Nusseibeh：“每个人都假设购买企业债是安全的，因为企业资金充裕。但每个人都忘了1970年代发生的财富再分配？”?“想想目前许多国家的债务水平，以及相对的企业资产负债表的强劲。这些深陷债务泥潭的国家还会坐视企业获得丰厚利润吗？还要多久国家的手会伸向企业呢？”?关于美国，Nusseibeh表示美国的偿债成本将在未来10-15年内超过军费开支，这是一个“转折点”，历史上罗马、奥斯曼及大英帝国都倒在这个阶段。“?然而，他认为美中之间的冷战对大宗商品是个好消息，因为中国将不仅出于经济因素囤积资源。?“中国对大宗商品的需求是战略性的，而非仅出于经济因素。中国囤积商品部分是由于其政治和军事意图。只要能够负担，他们就会购买更多的资源，因为中国认为自己处于一场战略竞争之中。”?此外，失业率、食品通胀和社会动荡将迫使许多中东国家维持高油价，以及可能的以色列和伊朗之间的战争。
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